“最強利好組合拳”來(lái)襲，A股開(kāi)門(mén)紅！
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8月28日開(kāi)盤(pán)，三大指數集體爆發(fā)，均漲5%以上。截至收盤(pán)，滬指漲1.13%，收報3098.64點(diǎn)；深成指漲1.01%，收報10233.15點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指漲0.96%，收報2060.04點(diǎn)。全市場(chǎng)上漲個(gè)股超3600家，其中41家漲停。資金方面，Wind數據顯示，截至收盤(pán)，滬深兩市今日成交額11266億，較上個(gè)交易日放量3603億，不過(guò)北向資金賣(mài)出超80億。
圖片來(lái)源： Wind
個(gè)股方面，早盤(pán)一度大漲超10%的東方財富（300059.SZ）最終回落收漲3.86%，同花順（300033.SZ）漲3.81%；銀行股中招商銀行（600036.SH）漲2.22%；白酒中貴州茅臺（600519.SH）漲0.55%；新能源中寧德時(shí)代（300750.SZ）漲0.95%；三大運營(yíng)商中國電信（601728.SH）、中國聯(lián)通（600050.SH）收漲2%以上，中國移動(dòng)（600941.SH）漲幅回落至0.98%。
8月27日傍晚，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告稱(chēng)，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。緊接著(zhù)，證監會(huì )又打出包括優(yōu)化IPO、再融資監管，進(jìn)一步規范股份減持行為及調降融資保證金比例在內的一套“組合拳”。
8月28日，彼得明奇私募基金合伙人譚昊在接受時(shí)代財經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示，“這一次的政策組合拳是在比較深的層次應對和解決市場(chǎng)的問(wèn)題，對比此前（8月18日）的11條，市場(chǎng)的反應比較消極，因為大家覺(jué)得當時(shí)的政策（降傭金等）并沒(méi)有真正地觸及到深層次的問(wèn)題?！?/p>
“但這一次不同，這一次組合拳的核心首先是信心和預期的扭轉，在資本市場(chǎng)，信心和預期永遠是第一重要的”，譚昊說(shuō)，“（這幾條政策）不是一個(gè)分散的概念，是經(jīng)過(guò)提綱挈領(lǐng)的、自上而下的一個(gè)政策設計，還是非常有組合效應的?！?/p>
下調印花稅或可減少千億交易費用
上述政策中最受投資者關(guān)注的當屬印花稅，這是自7月24日政治局會(huì )議后，資本市場(chǎng)頗為關(guān)切、引發(fā)熱烈討論的問(wèn)題。
8月27日晚，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對時(shí)代財經(jīng)表示，“這次直接下調印花稅高達50%，一年將減少上千億的交易費用，對廣大投資者來(lái)說(shuō)是及時(shí)雨，也是很多投資者期盼已久的重大利好。預計會(huì )對本周乃至未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間的市場(chǎng)走勢形成正面的推動(dòng)，推動(dòng)市場(chǎng)大幅反彈?！?/p>
譚昊也表示，“在A(yíng)股的交易費用里面，印花稅是大頭。（減半之后）從交易的維度來(lái)講，會(huì )對活躍市場(chǎng)、尤其是相對短期的交易、量化交易會(huì )起到一些促進(jìn)的作用，大幅降低了交易成本和交易費用?！?/p>
往前追溯，本次調整是A股印花稅史上的第十次調整。
據中銀證券8月18日一份研報統計，自1990年首次征收印花稅以來(lái)，A股交易印花稅共經(jīng)歷3次上調、6次下調，多發(fā)生于市場(chǎng)過(guò)熱和過(guò)度低迷時(shí)期。
以時(shí)間最近的兩次下調來(lái)看，2008年4月24日，印花稅由3‰下調至1‰，當日上證指數暴漲9.29%；2008年9月19日，印花稅由雙邊征收改為單邊征收，當日上證指數暴漲9.45%，所有A股股票漲停。
中銀證券研報同時(shí)指出，市場(chǎng)對于2008年的兩次下調反應迅速且顯著(zhù)，除了上證指數首日漲幅超9%外，該波行情持續5～6個(gè)交易日，累計漲跌幅分別達14.7%和21.2%。
“按照歷次印花稅調整后的滬指表現來(lái)看，（印花稅下調之后）雖然不是最底部位置，但離底部位置不遠”，8月27日，有券商人士告訴時(shí)代財經(jīng)，“現在確實(shí)可以積極一些了，目前科創(chuàng )50、科創(chuàng )100指數基本已經(jīng)突破歷史最低點(diǎn)?！?/p>
下調印花稅有助于降低投資者成本，從而促進(jìn)市場(chǎng)成交規模。
據第一財經(jīng)統計，目前我國股市現有個(gè)人投資者超過(guò)2.2億人，占全市場(chǎng)投資者的 99.76%，其中持股市值10萬(wàn)元以下以及10萬(wàn)元至50萬(wàn)元的小微投資者占比分別為 87.87%、8.12%。
減持新規“最給力”
緊接印花稅重磅政策，證監會(huì )連續推出包括《證監會(huì )統籌一二級市場(chǎng)平衡 優(yōu)化IPO、再融資監管安排》、《證監會(huì )進(jìn)一步規范股份減持行為》、《證券交易所調降融資保證金比例，支持適度融資需求》三份公告。
在優(yōu)化IPO、再融資監管安排方面，證監會(huì )明確指出，對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續虧損、財務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。值得注意的是，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。
對此，楊德龍對時(shí)代財經(jīng)表示，“（這條政策）體現了一定的規范性，但是考慮到當年房地產(chǎn)上市公司資金面緊張，所以規定房地產(chǎn)不受破發(fā)、破凈的影響，這也是為了穩定市場(chǎng)預期?！?/p>
對于規范減持這一政策，有分析認為是“最強利好”。
證監會(huì )要求，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級市場(chǎng)減持本公司股份?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執行；上市公司披露為無(wú)控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執行。
同時(shí)，從嚴控制其他上市公司股東減持總量，引導其根據市場(chǎng)形勢合理安排減持節奏；鼓勵控股股東、實(shí)際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長(cháng)股份鎖定期。
證監會(huì )還表示，正在抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，提升規則效力層級，細化相關(guān)責任條款，加大對違規減持行為的打擊力度。
譚昊向時(shí)代財經(jīng)分析稱(chēng)，“股東減持這個(gè)政策是非常給力的，資本市場(chǎng)要長(cháng)期活躍，不能僅僅承擔為上市公司融資的功能，還有非常重要的投資端的功能，為參與者持續創(chuàng )造回報?！?/p>
8月27日晚，也有市場(chǎng)人士向時(shí)代財經(jīng)分析稱(chēng)，“（減持新規）會(huì )改變原來(lái)企業(yè)在景氣期瘋狂上產(chǎn)能、利用高PB溢價(jià)在二級市場(chǎng)套現的模式?，F在的企業(yè)如果不產(chǎn)生利潤、不分紅，就要想一想產(chǎn)能還上不上、有沒(méi)有必要再融資。新規將大股東和小股東的利益綁定在一起，因此也有回報股東的必要性?！?/p>
融資保證金比例方面，證監會(huì )規定，將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。證監會(huì )表示，在杠桿風(fēng)險總體可控的基礎下，適度放寬融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，盤(pán)活存量資金。該政策將自今年9月8日收市后實(shí)施。
本文源自：時(shí)代財經(jīng)APP
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